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白酒行业仍未走出深度调整期。

不久前，中国酒业协会发布的《2023中国白酒市场中期研究报告》显示，目前白酒市场动销仍存在库存高企、动销缓慢、消费下行等问题，“价格倒挂”严峻程度甚至超过“现金流压力”。在此背景下，市场向头部集中的趋势正愈发明显。

贵州茅台发布的半年报显示，2023年上半年公司实现营收695.76亿元，同比增长20.76%；归属于上市公司股东的净利润359.8亿元，同比增长20.76%，超额完成了上半年公司为自身定制的任务目标。

即便如此，茅台依然在酝酿变化。集团上半年工作会议上，“一盘棋”成为了贯穿始终的关键词，是下半年的工作主线。

茅台“这盘棋”要怎么下？又能给白酒行业的高质量发展带来什么参考？

系列酒同比增长超32%，上半年净利润增速重回20%以上

茅台的营收主要分为茅台酒和系列酒两部分，其中涵盖大单品飞天茅台的茅台酒一直是收入大头。2023年上半年，茅台酒实现收入592.79亿元，同比增长超18%；产量4.46万吨，同比增加约5%。

作为基本盘，茅台酒已经圆满完成任务。不过对于关注茅台的投资者来说，这部分业务的增长可能已经算是“常规操作”。相比之下，更让人眼前一亮的是系列酒。

报告期内，系列酒实现收入100.74亿元，同比增长超32%，其中去年推出的千元价格带战略单品茅台1935功不可没。这也是茅台首次只用半年时间，就让系列酒的营收超过100亿元。

茅台为推广1935可谓不遗余力。继去年的“喜相逢”推介会后，今年茅台1935又启动“寻道中国”活动，并出资冠名120余组高铁列车，同时加大对假冒伪劣产品的维权打假行动。一系列“组合拳”也体现出茅台内部对1935的期待，如果今年内能实现目标，这将是业内最快的百亿单品。

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